新能源汽车：本周，据中汽协和GGII多个方面数据显示，2024年1-9月PHEV和增程式汽车销量达332.4万辆，占比提升至40.0%。四川紫宸年产20万吨负极材料一体化建设项目建设工程（二期）项目生产区域所有厂房维护结构完成封闭。LG新能源第三季度实现销售额12.67万亿韩元（91.79亿美元），盈利4984亿韩元（3.61亿美元），环比分别增长3.0%、22.8%，同比分别下降6.1%、42.1%；公司将于2025年在美国开始储能电池生产。蔚蓝锂芯第三季度实现营业收入17.74亿元，同比增长22.72%，净利润1.15亿元，同比增长86.19%。中科电气前三季度实现营业收入38.84亿元，同比增长10.27%，净利润1.84亿元。比亚迪与两轮车企业江苏宗申合作成立锂电池包经营顾问委员会，双方将推进锂电化产品车电一体化经营规划布局。力神电池发布新一代超薄电芯产品。尚太科技实现新一代“快充”、“超充”性能以及新型储能终端人造石墨负极材料产品的批量出货。福田奥铃发布奥铃智蓝EL大电量长续航新品，新车搭载亿纬锂能商用车H平台产品。杉杉股份前三季度实现营业收入132.8亿元，同比下降9.69%，净利润0.23亿元，同比一下子就下降98.07%。我们预计锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们大家都认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。

  新能源发电：光伏板块1.产业链价格情况，硅料方面：国产致密块料价格范围趋稳至每公斤37.5-42元范围，均价维持每公斤40元左右，国产颗粒硅每公斤价格36-37元范围，均价维持每公斤36.5元左右；硅片方面：硅片市场持续悲观，P型硅片中M10,G12尺寸成交价格来到每片1.1-1.2与1.7块钱。N型G12,G12R尺寸成交价格来到每片1.45与1.23-1.25块钱左右；电池片方面：本周电池片价格变化不大，范围如下：P型M10电池片价格大多落在0.26-0.29块钱。N型电池片方面，M10、G12R、G12价格分别为每瓦0.26-0.28元、每瓦0.27-0.29元以及每瓦0.28-0.29元；2.光伏行业新闻：10月31日，辽宁沈阳市人民政府关于印发国家碳达峰试点（沈阳）实施方案的通知。文件在重点任务中提到，加快可再次生产的能源开发。坚持集中式与分散式并举，充分挖掘可再次生产的能源开发潜力。引导农村地区使用生物质能、太阳能、风能等清洁能源替代散煤，扎实推进农村能源革命试点建设。到2025年，新能源发电总装机规模比2022年提高280万千瓦，非化石能源消费占比达到17.8%；到2030年，新能源发电总装机规模比2022年提高550万千瓦，非化石能源消费占比达到25%。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电板块：1-9月份，全国新增发电装机容量24258万千瓦，同比增加3165万千瓦；其中，新增风电装机容量3912万千瓦，同比增加564万千瓦。根据三季报数据，风电整机商业绩呈现逐步想好，其中，金风科技与运达股份实现营利双增。三一重能将“全球化”作为公司首要战略，并持续推进战略落地，公司近期发布海外订单自愿性公告，签署印度JSW1324MW和胜科300MW风机合同，对于全球化的推进具备极其重大的里程碑意义。当前，风机价格企稳态势明显，我们维持陆上“大基地+风电下乡+老旧机组改造”需求提振的判断。持续看好风机大型化及海上风电的投资机会，建议关注具备全球配套能力、成本控制良好的风电零部件企业及供应链管控能力强的整机龙头，建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、亚星锚链、禾望电气、中际联合、三一重能、明阳智能。

  储能与电力设备：1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5959亿元，同比增长7.2%。电网工程完成投资3982亿元，同比增长21.1%。2024年国高压设备5批招标今日结果公示，公示金额达87.38亿元。公示中标标包109个，单包均值8017万元，最大标包11.99亿元，由平高电气中标。公示分标37个，换流阀43.46亿元，特高压站内材料5.92亿元，组合电器（直流工程）5.79亿元，1000KV组合电器5.70亿元，以上内容合计占本批次总金额70%左右。1-9月电力设备出口数据可观：变压器方面，9月出口金额为6.36亿美元，同比+22.20%；1-9月累计出口金额46.68亿美元，同比+25.20%。电表方面，9月出口金额为1.32亿美元，同比+10.16%；1-9月累计出口金额为11.53亿元，同比增长12.12%。自2015年新一轮电改开启后，电力市场化改革持续向纵深推进，21年以来电价改革已全面放开，目前电力市场已进入攻坚阶段，预计在辅助服务、现货市场以及全国统一电力市场建设方面将提速。灵活可调节的电源有望受益，如火电灵活性改造、储能与虚拟电厂等。持续看好特高压、电网智能化及电力设备出海等方向，建议关注：国电南瑞、国网信通、海兴电力、金盘科技、许继电气、四方股份、望变电气、国能日新。

  风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策没有到达预期、电改没有到达预期、新能源政策没有到达预期，行业竞争加剧等风险。